Norwalk real estate broker charged in...

Norwalk real estate broker charged in $62M Ponzi scheme

There are 6 comments on the Whittier Daily News story from Dec 17, 2008, titled Norwalk real estate broker charged in $62M Ponzi scheme. In it, Whittier Daily News reports that:

A Norwalk man has been arrested on federal charges alleging he ran a Ponzi scheme that bilked 2,000 people out of more than $62 million.

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Idiots

Downey, CA

#2 Dec 18, 2008
80% return on your money? I feel bad for all the people that fell victim to this but it's partly their fault too...they got greedy.
gloria

United States

#4 Dec 18, 2008
i heard about this company in the news before....i didn't know they were like this
cansado

Sun Valley, CA

#5 Dec 18, 2008
Detienen a salvadoreño por presunto fraude "pirámide"
AP
(05:27 p.m.)
Más de 2 mil personas se vieron afectadas, el monto es de 62 millones de dólaresTras haber sido acusado de defraudar mediante una “pirámide'' a más de 2 mil personas con 62 millones de dólares, un salvadoreño permanece detenido.
Milton Retana, de 43 años, fue arrestado por la mañana tras haber sido acusado la semana pasada de siete cargos federales de fraude postal, uno de fraude bancario, y un cargo de mentir a agentes federales, de acuerdo con las autoridades.
En octubre, agentes del FBI y del Servicio de Inspección Postal desbarataron el presunto fraude al allanar las oficinas de Retana, Best Diamond Funding Corporation, in Huntington Park, al sureste del centro de Los Angeles, así como la “Librería del éxito mundial'', que vendía libros religiosos al lado del negocio y pertenecía a la esposa del acusado, Lydia Campos.
Las autoridades hallaron casi cuatro millones de dólares en efectivo durante el allanamiento. El FBI también congeló cerca de ocho millones de dólares de las cuentas bancarias de Retana y de Best Diamond Funding, agencia de bienes raíces y préstamos inmobiliarios, de acuerdo con las autoridades federales.
A fines del 2006, Retana comenzó a anunciar en diarios en español e internet que buscaba inversionistas para compra y venta de inmuebles a través de Best Diamond Funding, según los hallazgos de la investigación del FBI y el Servicio de Inspección Postal. También realizó semanalmente varios seminarios de inversión en diversas partes de Los Angeles.
En estos talleres y en reuniones personales, añade la querella, Retana y otros empleados de Best Diamond Funding dijeron a inversionistas potenciales que su inversión en el negocio de compra, venta, remodelación y reventa de viviendas les podía redituar ganancias de hasta 7% al mes, por un total de 84% al año.
A los inversionistas potenciales se les animó a sacar préstamos avalados en sus viviendas para invertir en el negocio y se les dijo que Best Diamond Funding tenía hasta 60 agentes de bienes raíces y que a menudo compraba hasta 50 ó 60 viviendas de un solo golpe, sostienen las autoridades.
Empero, la demanda sostiene que la empresa usó sólo una fracción del dinero recibido en la compra y venta de inmuebles, indicó la oficina de la procuraduría federal en Los Angeles. Además, agrega, toda o casi toda la "ganancia'' mensual de los inversionistas no se obtuvo de transacciones inmobiliarias sino de una estructura tipo "pirámide'', derivada de fondos de nuevos inversionistas y, en algunos casos, del mismo préstamo de los inversionistas.
En realidad, la empresa tuvo menos de cinco agentes de bienes raíces y compró menos de 50 propiedades desde fines del 2006 hasta octubre del 2008, de acuerdo con las autoridades.
"Al realizar esta gigantesca pirámide, el acusado robó decenas de millones de dólares a miles de inversionistas inocentes, dejándolos sin seguridad financiera y sin los ahorros por los que trabajaron tan duro'', dijo el fiscal federal Thomas P. O'Brien.
De ser hallado culpable de todos los cargos, Retana podría ser sentenciado hasta a 165 años en una prisión federal.
El Servicio de Inspección Postal pide que aquellos que crean haber sido estafados por Retana llamen al (800) 681-5040.
jfs/azc
Más de 2 mil personas se vieron afectadas, el monto es de 62 millones de dólaresTras haber sido acusado de defraudar mediante una “pirámide'' a más de 2 mil personas con 62 millones de dólares, un salvadoreño permanece detenido.
Milton Retana, de 43 años, fue arrestado por la mañana tras haber sido acusado la semana pasada de siete cargos federales de fraude postal, uno de fraude bancario, y un cargo de mentir a éxito mundial'', que vendía
WHAT THE HECK

United States

#6 Dec 19, 2008
So what about his wifey? Is she also going to go down with him. This is horrible all this money taken from people who they knew they could "swindle". Not only that, according to news, his wifey used the word of the Lord to bring in more potential victims. It's no wonder half of these so called "Pastores" drive around in nice cars and live in nice homes. I live near a Church in Whittier who's Pastor and kids all run the Church and he drives a, hold on to your seats...a Rolls Royce and not an old one a new one!!!! God Bless them!
stuped

Los Angeles, CA

#7 Dec 19, 2008
this is true because los pastorsitos live better then us I hope milton and his wife go to jail for ever
JORGE

Orange, CA

#8 Aug 11, 2009
WELL I ATTENDED THIS MEETING, I AUTOMATICALLY I SAW RED FLAGS, I AM A SMART YOUNG LATINO LIKE MYSELF, CAN EASILY DETECTED THE VAGUENESS, IN THEIR SPECHES, AND THE WAY THEY SPOKE, MAKE NO SENSE, BUT LOOK ON THE BRIGHT SIDE, LAW ENFORCEMENT, HAS APPREHENDED, RETANA, AND HIS IS LOOKING TO 60 YEARS TO LIFE. "THAT'S WHY WORK HARD, AND BE CAUTIOUS WHO Y0U INVEST WITH"...

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